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Page 323-372
Vous consultezLes ajustements microéconomiques des prix : une synthèse des modèles théoriques et résultats empiriques
AuteurErwan Gautier✝ du même auteur
Résumé
La macroéconomie néo-keynésienne repose sur l’hypothèse qu’il existe des rigidités nominales au niveau microéconomique et notamment que les prix sont rigides : les entreprises ne peuvent pas ajuster leur prix de façon continue. Cet article propose une synthèse des différents travaux récents portant sur les modèles microéconomiques de fixation des prix et sur leur évaluation empirique. Deux explications justifient la rigidité des prix au niveau microéconomique : un premier modèle suppose que les prix sont dépendants du temps, à chaque période une proportion exogène des entreprises peut ajuster ses prix. La littérature empirique évalue cette proportion d’entreprises changeant à chaque période et teste la stabilité de cette proportion au cours du temps. Un deuxième modèle suppose que les prix sont dépendants de l’état. Les entreprises subissent à chaque changement de prix un coût fixe et il peut être alors optimal pour ces entreprises de différer le changement de prix. La littérature empirique s’est attachée à évaluer l’importance de ces coûts d’ajustement et leurs conséquences sur l’inflation notamment. Enfin, l’article propose de montrer dans quelle mesure les modèles macroéconomiques répliquent les faits stylisés microéconomiques tout en reproduisant des dynamiques agrégées persistantes.
Mots clés
rigidité des prix , inflation , politique monétaire
Microeconomic price adjustments : A Survey of Theoretical Models and Empirical ResultsMicroeconomic price rigidity is one of the main assumptions of the neo-keynesian macroeconomic models. Firms are not able to adjust continuously their prices. In this paper, we make a synthesis of the main microeconomic price setting theoretical models and of their empirical counterparts. Price rigidity is often justified by two models : a first one assumes that prices are time-dependent. At each period, a constant proportion of firms can change their prices. A lot of recent empirical works provide estimates of this proportion and evaluate its stability over time. A second model assumes that prices are state-dependent. Firms have to pay an adjustment cost each time they change their price and it can be optimal to differ a price change. These adjustments costs are empirically measured and recent studies focus on the impact of these menu costs on the inflation process. Besides, in this paper, we show to which extent macroeconomic models are able to match microeconomic stylised facts and persistent macroeconomic dynamics.
Keywords
price rigidity, inflation , monetary policy
PLAN DE L'ARTICLE
- 1. Introduction
- 2. Des prix flexibles aux rigidités nominales
- 2.1. Modèle à prix flexibles et modèles à prix rigides
- 2.2. L’ajustement des prix : une synthèse des principaux résultats empiriques
- 3. Les modèles de dépendance au temps
- 3.1. Les modèles théoriques
- 3.2. Les prix sont-ils fixés en fonction de règle dépendant du temps ?
- 3.3. Les contrats de prix sont-ils échelonnés ?
- 4. Les modèles de dépendance à l’état
- 4.1. Les modèles théoriques
- 4.2. Mesurer le coût d’ajustement
- 4.3. Modélisations empiriques des modèles de dépendance à l’état
- 5. Rigidités nominales et modèles macroéconomiques
- 5.1. Implications macroéconomiques des modèles de dépendance au temps
- 5.2. Implications macroéconomiques des modèles de dépendance à l’état
- 6. Conclusion : quels enseignements ?
