ABSTRACT — This paper analyzes two potential trade liberalization scenarios : a Free Trade Area of the Americas (FTAA) and an agreement between MERCOSUR and the European Union (EU). The paper utilizes a world general equilibrium model with some macro elements such as rigidities in wages and exchange rates. The empirical results show that the two regional integration scenarios create trade and increase welfare for the participants (more for the Latin American countries than for either the US or the EU) with little impact on non-participants. Realizing the potential benefits will also require adequate macroeconomic policies to avoid disruptive swings in trade balances.
JEL Classification : C5 ; E1 ; F1.
This paper analyzes two potential trade liberalization scenarios : a Free Trade Area of the Americas (FTAA) and an agreement between MERCOSUR and the European Union (EU). The paper utilizes a world general equilibrium model with some macro elements such as rigidities in wages and exchange rates. The empirical results show that the two regional integration scenarios create trade and increase welfare for the participants (more for the Latin American countries than for either the US or the EU) with little impact on non-participants. Realizing the potential benefits will also require adequate macroeconomic policies to avoid disruptive swings in trade balances.
JEL Classification : C5 ; E1 ; F1.
Keywords : Trade, Regional Integration, General Equilibrium Models, Developing Countries.
RESUME — Cet article analyse deux scénarios de libéralisation des échanges : une zone de libre-échange des Amériques et un accord entre le MERCOSUR et l’Union européenne. L’article s’appuie sur un modèle mondial d’équilibre général incorporant des éléments macroéconomiques comme les rigidités au niveau des salaires et des taux de change. Les résultats empiriques montrent que les scénarios d’intégration à deux régions correspondent à une création de commerce et un accroissement du bien-être pour les participants (plus forts pour les pays d’Amérique latine que pour les États-Unis ou l’Union européenne), et qu’ils ont peu d’effets sur les non-participants. Atteindre ces objectifs potentiels nécessitera aussi d’adopter des politiques macroéconomiques qui éviteront des variations brutales dans les balances commerciales.
Classification JEL : C5 ; E1 ; F1.
Cet article analyse deux scénarios de libéralisation des échanges : une zone de libre-échange des Amériques et un accord entre le MERCOSUR et l’Union européenne. L’article s’appuie sur un modèle mondial d’équilibre général incorporant des éléments macroéconomiques comme les rigidités au niveau des salaires et des taux de change. Les résultats empiriques montrent que les scénarios d’intégration à deux régions correspondent à une création de commerce et un accroissement du bien-être pour les participants (plus forts pour les pays d’Amérique latine que pour les États-Unis ou l’Union européenne), et qu’ils ont peu d’effets sur les non-participants. Atteindre ces objectifs potentiels nécessitera aussi d’adopter des politiques macroéconomiques qui éviteront des variations brutales dans les balances commerciales.
Classification JEL : C5 ; E1 ; F1.
Mots-clés : commerce, intégration régionale, modèles d’équilibre général, pays en développement.
