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Revue d'économie financière

2013/1 (N° 109)


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Résumé

Français

Le financement de l’activité économique a connu de profondes transformations au cours des deux dernières décennies. Ainsi, une part grandissante des crédits au secteur privé a été distribuée en dehors du secteur bancaire traditionnel. Dans le même temps, les banques sortaient de leurs bilans une part importante des crédits tout en modifiant leurs structures de financement. De telles évolutions ont été considérées par de nombreux observateurs comme l’une des causes principales de la crise actuelle. Elles ont en particulier mis en évidence le rôle clé joué par le shadow banking dans ces évolutions. Si ce phénomène touche principalement les États-Unis, il s’est fortement développé en Europe, notamment au Royaume-Uni mais aussi dans la zone euro. En dépit des efforts de la Commission européenne, les retards pris dans l’harmonisation de la réglementation et la supervision financière en Europe posent des problèmes spécifiques dans le suivi et la surveillance du shadow banking.
Classification JEL : G01, G21, G23, G24, G28.

English

Shadow Banking in EuropeThe financing of the economy has undergone dramatic changes over the last two decades. In fact, a growing source of credit to the private sector has been generated outside the traditional banking system. Meanwhile, banks have offloaded credit risk from their balance sheet and changed their funding structures. These evolutions have been considered by many observers as one of the main roots of the current financial crisis. In particular, these evolutions have highlighted the key role played by the so-called shadow banking system. While shadow banking is still mainly a US phenomenon, it has also developed in Europe, in particular in the UK but also in the Euro area. Despite sustained efforts by the European Commission to foster maximum harmonization, delays in harmonizing both financial regulation and supervision in Europe raise specific concerns regarding the monitoring and the surveillance of the shadow banking system.
Classification JEL: G01, G21, G23, G24, G28.

Plan de l'article

  1. Définition, rôle et principales évolutions du shadow banking en Europe
    1. Définition et rôle du shadow banking
    2. L’essor du shadow banking s’explique par trois facteurs principaux
    3. Principales évolutions en Europe
  2. DEUX EXEMPLES EMBLÉMATIQUES : LES FONDS MONÉTAIRES ET LES SOCIÉTÉS FINANCIÈRES
    1. Les fonds monétaires
    2. Les sociétés financières

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