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Revue d'économie financière

2013/1 (N° 109)


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Résumé

Français

Il s’agit ici d’estimer l’ampleur du système bancaire de l’ombre de la zone euro, en construisant plusieurs indicateurs à partir de la base de données en ligne de la Banque centrale européenne (BCE). Selon l’estimation des auteurs, le système bancaire de l’ombre assure un cinquième du crédit de la zone euro. L’article décrit le bilan des principaux acteurs et donne une mesure du risque de course aux dépôts au sein du système bancaire de l’ombre dans la zone euro. Enfin les risques de contagion entre secteur bancaire traditionnel (SBT) et secteur de l’ombre sont estimés.
Classification JEL : G21, G23, G24.

English

Measuring the Shadow banking in the Euro Area: What does the ECB know?Working on the online statistical data warehouse of the ECB, we estimate the size of the shadow banking sector (SBS) in the Euro area, referring to several estimates – credit provided, total assets – based on our definition. We find that the credit provided by the SBS amounts to one fifth of the total credit supplied in the Euro area. We describe the balance sheet of the main actors and also provide an assessment for the risk of bank run in the European SBS and the risk of contagion between the SBS and the traditional banking sector (TBS).
Classification JEL: G21, G23, G24.

Plan de l'article

  1. Définition du système bancaire de l’ombre
  2. Pourquoi l’envergure du système bancaire de l’ombre importe-t-elle pour la stabilité financière ?
  3. Les données et la méthodologie
    1. Les données
    2. Les principales difficultés
    3. Les critères d’identification du système bancaire de l’ombre
      1. Ces activités peuvent-elles être considérées comme des activités bancaires ?
      2. Le financement de ces activités provient-il de dépôts de particuliers ?
      3. Ces activités/entités bénéficient-elles de garanties officielles ?
      4. Dans quelle mesure ces activités sont-elles réglementées ?
    4. Méthodologie : quelles entités ?
      1. Les entités de titrisation
      2. Les FCPM
      3. Les fonds d’investissement
    5. Méthodologie : quels postes du bilan ?
  4. Approximation de l’envergure du système bancaire de l’ombre dans la zone euro
    1. L’offre de crédit du système bancaire de l’ombre
      1. L’approche bilancielle
      2. L’approche par le marché
    2. Envergure potentielle du système bancaire de l’ombre dans la zone euro : actif total
  5. Les acteurs du système bancaire de l’ombre
  6. Système bancaire de l’ombre et stabilité macroéconomique
    1. Financement du système bancaire de l’ombre : mesure du risque de course aux dépôts
    2. Risques de contagion : lien avec le système bancaire traditionnel
  7. Conclusion : faits stylisés

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