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Revue d'économie financière

2013/2 (N° 110)


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Résumé

Français

Depuis le début des années 1990, la BEAC a entrepris un ensemble de réformes importantes. L’objectif de cet article est d’identifier et de lire ces réformes à la lumière de la littérature théorique et empirique portant sur l’autonomie des banques centrales. Après avoir mis en évidence les mutations récentes de la zone franc qui conditionne par ailleurs le fonctionnement de la BEAC, nous constatons, en second lieu, des évolutions concourant à l’autonomie de la BEAC aussi bien sur le plan institutionnel que sur celui de la politique monétaire. En troisième lieu, nous suggérons une amélioration de la gouvernance de la banque par une meilleure gestion interne et un accroissement de la transparence, ainsi qu’une amélioration de la gouvernance dans l’union par un renforcement du processus d’intégration régionale à travers un assainissement du climat des affaires et une meilleure articulation entre la politique monétaire et les politiques budgétaires nationales, préalable à la mise en place d’une zone monétaire optimale.
Classification JEL : E52, E58, E63, F33, F36, O55.

English

BEAC in Search of its AutonomySince the early 1990’s the Bank of Central African Countries (BEAC) has undertaken a series of important reforms. The purpose of this paper is to identify and understand them in light of the theoretical and empirical literature on central banks autonomy. First, we highlight the recent changes in the Franc zone which also governs the functioning of the BEAC. Second, we note changes that contribute to BEAC autonomy both at the institutional level and in terms of monetary policy. Third, we suggest: (i) an improved governance of the BEAC through better internal management and increased transparency of monetary policy; (ii) an improved governance of the Central African Economic and Monetary Community (CEMAC) by strengthening the regional integration process through improvements of business environment and through a better coordination between monetary and national fiscal policies prior to the establishment of an optimum currency area.
Classification JEL: E52, E58, E63, F33, F36, O55.

Plan de l'article

  1. Un peu d’histoire sur l’évolution récente de la  Zone franc
    1. Le processus d’africanisation des banques centrales
    2. La dévaluation du franc CFA
    3. La création de la CEMAC et de l’UEMOA
    4. Le rattachement du franc CFA à l’euro
  2. Les évolutions concourant à l’autonomie de la BEAC
    1. Les évolutions institutionnelles
      1. La clarification de l’objectif de la politique monétaire
      2. La mise en place du CPM
    2. La réforme des instruments de la politique monétaire : l’instauration d’un dispositif à fondements néoclassiques
      1. De la politique monétaire discrétionnaire à une politique de règle
      2. La création d’un marché monétaire sous-régional
  3. Les aménagements indispensables pour renforcer l’autonomie de la BEAC
    1. Les aménagements relatifs à la gouvernance de la BEAC
      1. La question de la gestion interne de la BEAC
      2. La question de la transparence dans la gestion de la politique monétaire
    2. Les aménagements relatifs à la gouvernance dans la CEMAC
      1. La question de l’environnement des affaires et de l’intégration économique sous-régionale
      2. La question de l’optimalité de la Zone franc et du policy mix

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