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Revue d'économie financière

2014/4 (N° 116)


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Résumé

Français

Les besoins d’infrastructure de l’Afrique sont énormes et il est essentiel de les satisfaire pour assurer une croissance économique durable. L’investissement dans les infrastructures joue un rôle fondamental dans presque tous les aspects d’une économie. Les capitaux nécessaires pour ces investissements dépassent les disponibilités financières des États, des bailleurs de fonds ou de toute autre source de financement prise individuellement. Ce constat oblige à trouver de nouvelles sources de capitaux pour combler un déficit qui risque de saper les efforts de développement économique en cours en Afrique. Cet article tente d’analyser comment les marchés de capitaux nationaux peuvent contribuer à financer la plupart des principaux projets d’infrastructure en Afrique, et ainsi, aider à combler le déficit de financement constaté. Il met en lumière les opportunités qui s’offrent aux émissions d’obligations de projet d’infrastructure, puis analyse les conditions nécessaires à l’efficacité des marchés de capitaux. Enfin, il explique le rôle déterminant des politiques publiques constructives dans l’approfondissement des marchés de capitaux et dans l’organisation du financement des infrastructures en Afrique.
Classification JEL : G20, O16, O18, O55.

English

Deepening African Capital Markets for Infrastructure FinanceAfrica’s infrastructure needs are huge and it is essential to meet for sustainable economic growth across the continent. Investment in infrastructure plays a fundamental role in almost all aspects of an economy. The capital needed to finance the infrastructure exceeds the financial resources of governments, donors or other funding source individually. Meeting this challenge requires to mobilize new sources of capital to fill a gap that threatens to undermine economic development efforts underway in Africa. This article attempts to analyze how the domestic capital markets can help to finance most of the major infrastructure projects in Africa, and thus help bridge the funding gap. It highlights the opportunities available for infrastructure project bonds ; then elaborates on the conditions for efficient capital markets. Finally, it explains the crucial role of constructive government policies to deepen capital markets and structure infrastructure finance in Africa.
Classification JEL: G20, O16, O18, O55.

Plan de l'article

  1. Les tendances sur les marchés financiers africains
  2. Obligations de projet : opportunité et cadre d’évaluation
    1. Analyse des caractéristiques liées au risque de crédit
    2. Analyse des caractéristiques du marché
    3. Analyse des caractéristiques de mise en œuvre
    4. Processus de financement
  3. Quelques initiatives majeures de la BAD pour le marché de capitaux et les infrastructures
  4. Recommandations

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