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Revue d'économie financière

2015/1 (N° 117)


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Résumé

Français

La finance, dans sa conception actuelle, est-elle inévitable ? Existe-t-il une alternative plus soutenable ? Et si oui, quelles en seraient les conditions ?
Dans une première partie, cet article discute de l'instabilité financière, génératrice de comportements cycliques et de prises de risques qui ont abouti à une crise majeure dont les coûts s'avèrent massifs pour la société. Comprendre les causes de cette instabilité est une des conditions nécessaires afin de concevoir un autre modèle de la finance, une finance durable et responsable, c'est-à-dire utile sur le plan économique, social et environnemental. Dans une deuxième partie, nous évoquons des réformes du système bancaire et financier nécessaires pour sortir de la crise et assurer des financements à long terme, notamment pour accompagner la transition écologique. Enfin, cet article plaide pour une finance capable d'œuvrer à une meilleure prise en considération des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance dans les décisions d'investissement et la recherche de rendements soutenables sur la durée.
Classification JEL : G01, E5, D62.

English

Why Do We Need a Sustainable and Responsible Financial System?Is the present conception of finance inevitable? Is there a more sustainable alternative? And if so, what does it look like?
In the first part, this article discusses why, when deregulated, finance suffers from pronounced recurring financial cycles, favoured by a strong procyclicality of risk perception with a highly negative impact on the real economy. Understanding how this led to a major crisis is one of the preconditions for conceiving what a sustainable and responsible financial system would look like. In the second part, we point to the necessary reforms of the financial and banking system to lead us out of the crisis and allow for investments with a long-term perspective, particularly important for the coming ecological transition. Finally, this article argues in favour of a model of finance capable of better taking into consideration environmental, social and governance risks in the investment decisions being made – long-term investments, capable of generating new dynamics in different sectors of the economy, whether industry, agriculture or services.
Classification JEL: G01, E5, D62.

Plan de l'article

  1. État des lieux : les coûts pour la société sont massifs
  2. Nécessité de promouvoir une finance durable qui privilégie le moyen et le long terme
    1. La stabilité financière : un bien public mondial
    2. Comment y parvenir ?
    3. Pour financer quoi ?

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