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Revue d'économie financière

2016/1 (n° 121)


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Résumé

Français

En temps de crise, la banque centrale doit inévitablement faire face à une incertitude accrue et la réalisation de son objectif de politique monétaire devient plus difficile. Les auteurs de l’article postulent que la montée des incertitudes ne doit pas empêcher une banque centrale de prendre des décisions fondées, mais qu’elle l’oblige à évaluer et traiter les informations avec une plus grande prudence, à prendre du recul par rapport aux évolutions économiques et à adopter une approche plus préventive vis-à-vis des nouveaux risques. Surtout, elle doit être prête à prendre des décisions fondées reflétant la fonction de réaction qu’elle a fait connaître, et ainsi à agir pour remplir sa mission malgré les incertitudes.
Classification JEL : E31, E32, E43, E58.

English

Monetary Policy in Uncertain TimesIn crisis times, the central bank is inevitably confronted with greater uncertainty and achieving its monetary policy objective becomes more complex. This paper posits that increased uncertainty should not prevent a central bank from taking informed decisions, but it does require a more cautious assessment and processing of information as well as adopting a broader view of the economy and a more preventive orientation towards emerging risks. Most importantly, it requires a central bank’s readiness to take informed decisions that correspond to its communicated reaction function and to thereby, act under uncertainty and deliver on its mandate.
Classification JEL: E31, E32, E43, E58.

Plan de l'article

  1. Incertitude sur l’état actuel de l’économie
  2. Incertitude relative à la structure de l’économie
  3. Incertitude quant aux anticipations des agents économiques concernant les évolutions économiques et les mesures de politique économique à venir : comment se forment-elles ?
  4. Conclusion

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