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Présentation

En mars 2016, la Banque centrale européenne (BCE) a abaissé son taux directeur à zéro. Cette mesure est tout à fait inhabituelle mais, depuis la crise de 2008, les difficultés sont telles dans de nombreux pays, notamment dans la zone euro, que de nouvelles mesures devaient être prises. Ainsi les banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine et la BCE, ont adopté des politiques monétaires non conventionnelles consistant à abreuver les systèmes financiers de liquidités.

Dans ce contexte d’incertitudes, la rédaction propose un numéro autour de quatre thèmes, en commençant par les causes financières de la baisse des taux nominaux et la réponse des autorités monétaires. La deuxième partie traite des causes réelles sous-jacentes des déséquilibres, différentes des causes financières. La troisième partie porte plus spécifiquement sur le défi majeur que ce contexte de taux bas pose aux intermédiaires financiers. Enfin, la dernière partie s’intéresse aux causes internationales ou génériques de la faiblesse des taux dans des marchés financiers fortement intégrés ou mondialisés.

En plus de ce thème principal, la revue contient une chronique d’histoire financière consacrée à la politique monétaire des Trente Glorieuses et deux autres articles, l’un portant sur le financement des PME et ETI par le private equity ou par la Bourse, l’autre évoquant les enjeux et limites de l’internationalisation du renminbi.


Sommaire

Page 9 à 10

In memoriam

Les défis d’une économie à taux zéro

Page 11 à 26

Introduction

Page 27 à 34

Réflexions sur la borne zéro des taux d’intérêt en liaison avec la stabilité monétaire et financière

Page 35 à 58

Les taux d’intérêt en France : une perspective historique

Dysfonctionnements des marchés et réponses de politique monétaire

Page 59 à 78

Crise financière : conséquences pour la politique monétaire et la pratique monétaire

Page 79 à 96

La politique monétaire en période d’incertitudes

Page 97 à 110

Les mesures de politique monétaire non conventionnelles et leur impact sur les marchés

Page 111 à 130

La politique macroprudentielle : un ouvrage en cours pour les banques centrales

Déséquilibres réels : les raisons fondamentales

Page 131 à 144

Trois changements « sismiques » dans l’économie mondiale et leurs enjeux de politique économique

Page 145 à 158

Stagnation séculaire ?

Page 159 à 172

Perspectives monétaires et financières : stagnation séculaire ou mutation du capitalisme ?

Page 173 à 186

Le retour de l’économie keynésienne

Page 187 à 194

Déflation et taux d’intérêt zéro : causes profondes, conséquences sur les politiques économiques et le secteur financier

Page 195 à 212

Taux négatif : arme de poing ou signal de détresse ?

Taux d’intérêt bas et intermédiation financière

Page 213 à 224

L’assouplissement quantitatif : un défi pour l’épargne à long terme et la sécurité financière des ménages

Page 225 à 234

Comment gérer l’épargne en régime de taux très bas ?

Page 235 à 256

Les activités de shadow banking dans un contexte de bas taux d’intérêt : une perspective de flux financiers

Le grand large – Le contexte international

Page 257 à 274

La faiblesse des taux d’intérêt à long terme : un phénomène mondial

Page 275 à 284

Les futurs financiers : de la Grande Modération au ZIRP et au-delà

Chronique d’histoire financière
Page 285 à 290

La politique monétaire française des Trente Glorieuses

Articles divers

Page 291 à 304

Choix du financement externe en fonds propres des PME et ETI : private equity ou Bourse ?

Page 305 à 326

L’internationalisation du renminbi : enjeux et limites des réformes institutionnelles

Fiche technique

Revue d'économie financière 2016/1 (n° 121). 340 pages.
ISSN : 0987-3368
ISSN en ligne : 1777-5744
ISBN : 9782916920917
Lien : <http://www.cairn.info/revue-d-economie-financiere-2016-1.htm>

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