Revue d’histoire moderne et contemporaine
Belin
I.S.B.N.2701131049
288 pages
p. 77 à 101
doi: en cours
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L'économie contemporaine : pouvoir financier et décision politique
no48-4 2001/4
Le pouvoir dans l’entreprise : actionnaires et dirigeants dans les sociétés du Nord, 1880-1960
Odette Hardy-hemery
Odette HARDY-HEMERY Actionnaires et dirigeants dans les sociétés
du Nord, 1880-1960 Cet article examine le milieu des action~naires et sa
relation avec la direction de l’en~treprise. L’appel à de nombreux actionnaires
diminue-t-il le pouvoir des héritiers? Une minorité exerce déjà le pouvoir en
optant pour des actions privilégiées lors des augmentations de capital. L’étude
suggère une méthodologie pour analyser le monde des actionnaires aux points de
vue social, géographique et numé~rique. L’idée dominante selon laquelle les
pro~priétaires font place aux managers au XXesiècle doit être nuancée,la
réalité étant plus complexe. Dans de nombreuses entreprises,un groupe de
propriétaires d’une part infime du capital détient la direction: d’autres
chemins que la propriété d’actions mènent au pouvoir. Il y a démocratisation du
capital mais non démocra~tie dans l’exercice du pouvoir; les dirigeants
neutralisent très souvent les petits actionnaires. Les exemples de
renversements de majorité sont rares dans les sociétés du Nord. L’hétérogénéité
des entreprises, perceptible dans le cycle de vie et dans leur mode de
ges~tion, apparaît également dans leur attitude envers le marché financier.
L’étude enfin s’in~terroge sur la réalité des pouvoirs des conseils
d’administration.
This study scrutinizes the shareholders’ environment and its
connection with the control of the firm. Does the call to nume~rous
shareholders reduce the heirs’power? A minority group exercises already the
power in selecting shares having priority at the time of the increases of
capital.The research sug~gests a methodology in order to analyse the
shareholders’world on the social, geographic and numerical plans. The owners’
replace~ment by managers in the twentieth century is a prevailing opinion: it
must be revisited, the reality being more complicated. In many firms, a group
holding a finy part of capital has the power: others means than the owner~ship
of shares lead to the control.There is a democratisation of the capital but not
demo~cracy in the exercise of power.The company directors neutralize very often
the little sha~reholders.The reversals of majority are unu~sual in the firms of
the north. The heterogeneousness of the firms, perceptible in the cycle of life
and in their way of manage~ment, appears also in their behaviour towards the
stock market.The study at last asks one~self about the true powers of the
boards of governors.
• LES ÉMISSIONS DE CAPITAL : DES
OPÉRATIONS À RISQUES
— Anticiper le marché
financier
— Les modalités
d’émission
— Les types d’actions et
d’actionnaires
• APPROCHE D’UNE POPULATION D’ACTIONNAIRES
— Les données et leurs
contraintes
— Les lectures de
l’actionnariat
• LES FILIÈRES DU POUVOIR DANS
L’ENTREPRISE
— Permanence et renouvellement de
l’actionnariat des firmes
— Le capital et le pouvoir : Ubu-roi
?
— Entreprises et marché des capitaux
: un essai de typologie
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