• États-Unis : résolution
— Les indicateurs ont perdu le Nord
— Une croissance sous haute surveillance
• Japon : une croissance douteuse ?
— Les PME et les ménages en difficulté
— Le scénario économique sous-jacent demeure négatif
— La demande intérieure reste faible
— En 2004 les exportations continueraient à tirer la croissance
• Asie devant !
— La Chine, locomotive de l’Asie
— 2003-2004 : une croissance consolidée
— Les risques sont de trois ordres
• Amérique latine : toujours en berne
• Europe centrale et orientale : dynamisme autonome
— Vers une réorientation du policy mix
• Royaume-Uni : entre deux eaux
— Exportations : en attendant la reprise de la demande mondiale…
— Consommation privée et dépenses publiques tirent la croissance
— Politique monétaire : des marges de manœuvre ?
• Zone euro : en ordre dispersé
— Des ajustements nécessaires
— Une situation contrastée début 2003
— Une dynamique de convergence progressive
• Allemagne : si vertueuse…
— Une reprise décevante en 2002
— Une situation contrastée début 2003
— Prise de distance avec le Pacte de stabilité
• L’économie française au repos
— 2002, année de purge des excès passés…
— …qui se prolonge en 2003
— Une croissance contrainte en 2004
• Italie : sans brio
— 2002 : signes trompeurs de reprise et ajustements manqués
— Début 2003 : l’horizon n’est pas dégagé
— 2003-2004 : les contraintes de l’héritage
• Espagne : rattrapage toujours à l’œuvre
— Poursuite du ralentissement en 2002
— Indicateurs conjoncturels : l’industrie rit, la consommation pleure
— Une croissance favorisée par la politique économique
• Pays-Bas : l’ange déchu
— 2000-2003 : la descente aux enfers
— Exportations et investissement en berne
— Paradis perdu ?