• Commerce mondial : rythmes de croisière
— Flux commerciaux : un léger ralentissement
— Compétitivité-prix : tendances lourdes
— Parts de marché : consolidation des positions
• Pétrole : en l’attente de décrispation
— Le marché est bien approvisionné
— L’ajustement des capacités productives est central…
— … dans le processus de stabilisation des prix
• États-Unis : la dernière chance
— 2004 : retour sur investissement
— 2005 : entrée dans la phase de croissance
— 2006 : jeu d’hypothèses
• Japon : soleil couchant
— Les consommateurs en panne
— Les indicateurs conjoncturels annoncent le mauvais temps
— Les investissements privés s’essoufflent
— Le budget se resserre ?
• Asie : croissance toujours très soutenue
— Les conséquences économiques du Tsunami
— Un atterrissage en douceur de l’économie chinoise
• Europe centrale et orientale : ralentissement du dynamisme
— Nouveaux pays membres
— Russie
• Royaume-Uni : attention à la marche
— La hausse des taux d’intérêt a contribué à freiner la croissance
— Politique budgétaire : les élections, et après ?
— Une baisse des taux d’intérêt : le joker
• Zone euro : faux rebond
— 2004 : amorce de reprise…
— … malgré un trou d’air en fin d’année
— Pas de reprise franche à l’horizon 2006
• Allemagne : trappe à compétitivité
— Pas de bonnes nouvelles à part l’emploi
— Une thérapie trop efficace
• Italie : anatomie de l’atonie
— Fin 2004 : la douche écossaise
— Le déclin inéluctable de l’industrie
— La disparition du soutien de l’emploi
• Espagne : vers un sage rééquilibrage
— Demande intérieure : le vent en poupe
— Un commerce extérieur en berne
— Vers une croissance plus équilibrée en 2006