Revue de l'OFCE
Presses de Sc. Po.
I.S.B.N.978272463084-8
632 pages
p. 155 à 204
doi: 10.3917/reof.102.0155
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Globalisation et gouvernance mondiale
n° 102 2007/3
De la première à la seconde globalisation
Michel Aglietta Jacques Le Cacheux
À partir du milieu du XIXe siècle et jusqu’à la veille de la Première Guerre mondiale, le monde a vécu une première globalisation dont les caractéristiques sont profondément différentes de celle entamée à la fin du siècle dernier. Comme les États-Unis aujourd’hui, le Royaume-Uni était alors la puissance économique, monétaire et financière dominante, mais le cœur de l’économie mondiale qu’elle constituait avec quelques autres pays européens dégageait une épargne nationale importante et exportait massivement capitaux et main-d’œuvre vers le reste du monde. Le régime de croissance qui s’est mis en place à l’échelle mondiale à cette époque, même s’il n’était pas exempt de crises, était sous-tendu par des flux internationaux et des mécanismes monétaires stabilisants. Au contraire, parce que les États-Unis épargnent peu, la seconde globalisation en cours facilite l’accumulation des déséquilibres, notamment financiers, engendrant des crises récurrentes.
Conçu pour analyser les interactions entre évolutions démographiques et flux économiques et financiers dans le monde du XXIe siècle, caractérisé entre autres par un vieillissement démographique qui gagne successivement les différentes régions du monde, et par des progrès techniques naissant dans les économies les plus avancées et se diffusant dans le reste du monde, engendrant ainsi des phénomènes de rattrapage économique, le modèle INGENUE est un outil destiné à l’exploration de scénarios cohérents d’évolution de l’économie mondiale au cours des décennies à venir. Il permet de déterminer les flux internationaux de biens et de capitaux, les rythmes de croissance des grandes régions du monde, les taux de rendement du capital, etc., qui sont compatibles avec les changements démographiques et avec des hypothèses plausibles de diffusion technologique. Il permet également d’étudier les modifications induites par des changements dans le rythme de rattrapage des grandes régions — notamment la Chine et l’Inde — ou par des réformes de certaines institutions clés influant sur les comportements d’épargne des ménages, telles que les régimes publics de retraite par répartition.Mots-clés : globalisation, flux internationaux de capitaux, modèles d’équilibre général calculable à générations imbriquées, régimes de croissance mondiale. The current globalization process contrasts with the first globalization, in the second half of the XIXth century, with respect to international flows of production factors and to monetary arrangements: during the first globalization, Great Britain, the then dominant power, was a high saving, high population country, exporting capital and labour, and maintaining a stable, coherent international monetary system, the gold standard; in the first decade of the XXIrst century, the US is a low saving economy, and demographic dynamism is mostly in the rest of the world. With the US a net importer of capital, and international monetary arrangements not conducive to equilibrating evolutions, the current globalization is unsustainable. With the help of the OLG-CE, world model INGENUE, we explore a sustainable world growth regime based on equilibrating capital flows, from rich and ageing countries to poorer and demographically more dynamic regions.
JEL Classification: C68, D91, F21.Keywords : globalisation, international capital flows, overlapping generations, computable, general-equilibrium models, world growth regimes.
Conçu pour analyser les interactions entre évolutions démographiques et flux économiques et financiers dans le monde du XXIe siècle, caractérisé entre autres par un vieillissement démographique qui gagne successivement les différentes régions du monde, et par des progrès techniques naissant dans les économies les plus avancées et se diffusant dans le reste du monde, engendrant ainsi des phénomènes de rattrapage économique, le modèle INGENUE est un outil destiné à l’exploration de scénarios cohérents d’évolution de l’économie mondiale au cours des décennies à venir. Il permet de déterminer les flux internationaux de biens et de capitaux, les rythmes de croissance des grandes régions du monde, les taux de rendement du capital, etc., qui sont compatibles avec les changements démographiques et avec des hypothèses plausibles de diffusion technologique. Il permet également d’étudier les modifications induites par des changements dans le rythme de rattrapage des grandes régions — notamment la Chine et l’Inde — ou par des réformes de certaines institutions clés influant sur les comportements d’épargne des ménages, telles que les régimes publics de retraite par répartition.Mots-clés : globalisation, flux internationaux de capitaux, modèles d’équilibre général calculable à générations imbriquées, régimes de croissance mondiale. The current globalization process contrasts with the first globalization, in the second half of the XIXth century, with respect to international flows of production factors and to monetary arrangements: during the first globalization, Great Britain, the then dominant power, was a high saving, high population country, exporting capital and labour, and maintaining a stable, coherent international monetary system, the gold standard; in the first decade of the XXIrst century, the US is a low saving economy, and demographic dynamism is mostly in the rest of the world. With the US a net importer of capital, and international monetary arrangements not conducive to equilibrating evolutions, the current globalization is unsustainable. With the help of the OLG-CE, world model INGENUE, we explore a sustainable world growth regime based on equilibrating capital flows, from rich and ageing countries to poorer and demographically more dynamic regions.
JEL Classification: C68, D91, F21.Keywords : globalisation, international capital flows, overlapping generations, computable, general-equilibrium models, world growth regimes.
• Croissance, investissement et mouvements de capitaux dans la première globalisation
— Le Royaume-Uni au cœur : importance de la migration du capital et de la main-d’œuvre
— L’articulation de l’accumulation du capital et de l’investissement à l’étranger
— Intégration financière internationale et stabilité des taux longs
— Stabilisation à long terme des balances des paiements
• Les dysfonctionnements financiers de la seconde globalisation
— Polarisation des positions financières à l’avantage des États-Unis
— La déficience de l’épargne américaine, principale cause des déséquilibres financiers mondiaux
— Le semi-étalon dollar paralyse l’ajustement et des changements structurels s’imposeront
• Un cadre analytique pour explorer le régime de croissance mondiale
— Diachronie des transitions démographiques
— La structure du modèle INGENUE 2
— Scénarios de croissance mondiale
• Conclusion
• Références bibliographiques
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