Cairn.info - Interaction entre taux d'intérêt allemands et français : un réexamen de l'hypothèse de dominance allemande

Mon compte |

Mon panier d'achats |

Ma bibliographie

Contacts |

Aide

· Accès distant · Mot de passe oublié

· Recherche avancée

Economie & prévision
La Doc. française

I.S.B.N.sans
188 pages

p. 49 à 70
doi: en cours

Veille sur la revue
Veille sur l'auteur

Vous consultez

n^o 148 2001/2

Discipline > Revue > Sommaire > Résumé

Télécharger cet article en PDF

Interaction entre taux d’intérêt allemands et français : un réexamen de l’hypothèse de dominance allemande

Marie Podevin

Résumé de l'article

Cet article étudie l’interaction entre les taux d’intérêt à court terme allemands et français en utilisant une stratégie d’inférence causale proposée par Hoover (1990). Cette approche consiste à analyser l’invariance relative des distributions marginales et conditionnelles des variables d’intérêt, que sont ici les taux d’intérêt allemands et français, en présence d’interventions de politique économique. Nos résultats suggèrent une causalité au sens de Hoover unidirectionnelle des taux allemands vers les taux français, avant 1983 et après 1992, et bidirectionnelle entre 1987 et 1992. Nous en déduisons que le nouveauSMEest moins asymétrique que l’ancien avant la rupture de 1992 mais qu’il redevient asymétrique après cette date. This paper uses Hoover’s causal inference strategy (1990) to study the interaction between French and German short-term interest rates. The approach consists of analysing the relative invariance of the marginal and conditional distributions of the variables in question, here the French and German interest rates, in the presence of economic policy interventions. Our findings suggest Hoover uni-directional causality running from the German rates to the French rates before 1983 and after 1992, and bi-directional causality from 1987 to 1992. We deduce from this that the new EMS is less asymmetrical than the old system before the 1992 break, but that it becomes asymmetrical again after this date.

Plan de l'article

• Asymétrie du SME : un état de la question

• Une nouvelle approche de la causalité : la stratégie de Hoover

— Définitions

— Méthodologie

• Les interactions entre taux allemands et français : éléments de "périodisation"

— Chronologie et choix de la période stable a priori

— Caractérisation des données

— Spécification des distributions

— Sélection des modèles parcimonieux

• Stabilité relative des relations et inférence causale

— Projections hors période stable

— Interprétation des points de rupture et ordre causal

• Éléments de conclusion

• BIBLIOGRAPHIE

Texte intégral de l'article Télécharger cet article en PDF

no 148 2001/2

Interaction entre taux d’intérêt allemands et français : un réexamen de l’hypothèse de dominance allemande

Marie Podevin

n^o 148 2001/2