Economie internationale
La Doc. française
I.S.B.N.sans
338 pages
p. 227 à 259
doi: en cours
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Effets-frontières
n° 89-90 2002/1-2
Exchange rate volatility as a barrier to trade: new methodologies and recent evidence
Daria Taglioni
The analysis of the border effect in a multi-currency framework reveals that volatility accounts for an important part of the border effect in Europe. This paper proposes an explanation of why this methodology yields robust results of the negative effects of volatility on trade, contrary to a three decades-old literature that is characterised by weak and controversial results. The paper maintains that empirical studies carried out at the level of sub-national units and at the finest industry echelon help clarify the actual influence of exchange rate volatility on trade better than aggregate and purely international analyses.
JEL Classification: F12; F15; F17.Keywords : exchange rate volatility, trade, gravity, border, sectorvolatilité des changes, commerce, gravité, frontière, secteur. L’analyse de l’effet-frontière dans un environnement caractérisé par l’existence de plusieurs monnaies révèle que cet effet est en grande partie expliqué par la volatilité monétaire. Cette étude propose une explication des raisons pour lesquelles cette méthodologie attribue d’importants effets négatifs à la volatilité sur le commerce, contredisant ainsi trente années de littérature aux résultats fragiles et controversés. La conclusion de cette étude est que les études empiriques effectuées avec des données desagrégées au niveau géographique et industriel aident à clarifier l’influence de la volatilité des taux de change sur le commerce par rapport aux études portant sur des données aggrégées et purement internationales.
Classification JEL: F12; F15; F17.Keywords : exchange rate volatility, trade, gravity, border, sectorvolatilité des changes, commerce, gravité, frontière, secteur.
JEL Classification: F12; F15; F17.Keywords : exchange rate volatility, trade, gravity, border, sectorvolatilité des changes, commerce, gravité, frontière, secteur. L’analyse de l’effet-frontière dans un environnement caractérisé par l’existence de plusieurs monnaies révèle que cet effet est en grande partie expliqué par la volatilité monétaire. Cette étude propose une explication des raisons pour lesquelles cette méthodologie attribue d’importants effets négatifs à la volatilité sur le commerce, contredisant ainsi trente années de littérature aux résultats fragiles et controversés. La conclusion de cette étude est que les études empiriques effectuées avec des données desagrégées au niveau géographique et industriel aident à clarifier l’influence de la volatilité des taux de change sur le commerce par rapport aux études portant sur des données aggrégées et purement internationales.
Classification JEL: F12; F15; F17.Keywords : exchange rate volatility, trade, gravity, border, sectorvolatilité des changes, commerce, gravité, frontière, secteur.
• Introduction
— Borders and trade in a multiple currency world
— Exchange rate variability and trade link: past and present
— The Rose effect
• Has the world changed or is it a methodological matter?
— The empirics of the border effect
— Other data issues
• Empirical evidence
— The volatility coefficient
— A nation is after all a monetary union
— The importance of industry level data
• Conclusion
• References
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