Economie internationale
La Doc. française
I.S.B.N.sans
170 pages
p. 113 à 135
doi: en cours
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no 105 2006/1
La contagion de la crise asiatique: dynamiques de court terme et de long terme
Mohamed Ayadi Riadh Boudhina Wajih Khallouli René Sandretto
Dans cet article, nous testons la présence de contagion durant la crise financière asiatique. À cet effet, nous proposons une nouvelle procédure qui consiste à tester la non-linéarité des mécanismes de propagation des chocs estimés à travers un modèle d’interdépendance de long terme. Nous appliquons cette méthodologie aux marchés des dettes souveraines (spreads) qui mesurent la perception du risque. Nos résultats montrent la contamination de la Malaisie et des Philippines par le phénomène de contagion.
Classification JEL: C32; F31; G15.Mots-clés : crise financière asiatique, contagion, modèle à correction d’erreur non-linéaire. In this paper, we test the presence of contagion during the Asian financial crisis. We propose a new procedure which consists in testing the non-linearity of the mechanisms spreading shocks, estimated with a model of long term interdependence. We apply this methodology to the markets of the sovereign debts (spreads) which measure perceptions of risk. Our results prove that Malaysia and the Philippines were contaminated by contagion.
JEL Classification: C32; F31; G15.Keywords : asian financial crisis, contagion, non-linear error correction model.
Classification JEL: C32; F31; G15.Mots-clés : crise financière asiatique, contagion, modèle à correction d’erreur non-linéaire. In this paper, we test the presence of contagion during the Asian financial crisis. We propose a new procedure which consists in testing the non-linearity of the mechanisms spreading shocks, estimated with a model of long term interdependence. We apply this methodology to the markets of the sovereign debts (spreads) which measure perceptions of risk. Our results prove that Malaysia and the Philippines were contaminated by contagion.
JEL Classification: C32; F31; G15.Keywords : asian financial crisis, contagion, non-linear error correction model.
• Mesures de la contagion
— Approche de corrélation
— Extensions de l’approche de corrélation
— Limites du test DCC: définition de la période de crise
• Méthodologie
— Co-intégration, ECM linéaire et modélisation de l’interdépendance
— Approche de l’ECM non linéaire (asymétrique): nouveau test de contagion
• Analyse empirique
— Données utilisées
— Co-intégration et estimations des modèles d’interdépendance
— Test de contagion: test de non-linéarité des ECM
• Conclusion
• Références
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