Economie internationale
La Doc. française
I.S.B.N.sans
170 pages
p. 29 à 58
doi: en cours
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no 107 2006/3
Beyond trade – Is reform effort affected by the exchange rate regime?
A panel analysis for the world versus OECD countries
Ansgar Belke Bernhard Herz Lukas Vogel
This paper examines the contemporaneous relationship between the exchange rate regime and structural economic reforms over a period of 30 years. We investigate empirically whether structural reforms are complements or substitutes for monetary commitment in the attempt to improve macroeconomic performance. The results contradict the hypothesis that exchange rate commitments may have slowed down the pace of structural reform, but neither provide robust evidence that losing the possibility of an exchange rate adjustment promotes labor and product market reforms.
JEL Classification: D78; E52; E61.Keywords : exchange rates, monetary policy regime, liberalisation, panel data, political economy of reform. Cet article étudie, sur une période de trente ans, la relation entre le régime de change et les réformes économiques structurelles. Ce travail empirique analyse dans quelle mesure les réformes structurelles sont complémentaires ou substituables aux engagements monétaires pour améliorer les résultats macroéconomiques. Les résultats contredisent l’hypothèse selon laquelle les engagements de change ralentiraient le rythme des réformes structurelles ; mais ils n’apportent pas non plus la preuve solide que perdre la possibilité d’un ajustement par le taux de change favorise les réformes du marché du travail et des biens.
Classification JEL : D78 ; E52 ; E61Mots-clés : taux de change, régime de politique monétaire, libéralisation, données de panel, économie politique de la réforme.
JEL Classification: D78; E52; E61.Keywords : exchange rates, monetary policy regime, liberalisation, panel data, political economy of reform. Cet article étudie, sur une période de trente ans, la relation entre le régime de change et les réformes économiques structurelles. Ce travail empirique analyse dans quelle mesure les réformes structurelles sont complémentaires ou substituables aux engagements monétaires pour améliorer les résultats macroéconomiques. Les résultats contredisent l’hypothèse selon laquelle les engagements de change ralentiraient le rythme des réformes structurelles ; mais ils n’apportent pas non plus la preuve solide que perdre la possibilité d’un ajustement par le taux de change favorise les réformes du marché du travail et des biens.
Classification JEL : D78 ; E52 ; E61Mots-clés : taux de change, régime de politique monétaire, libéralisation, données de panel, économie politique de la réforme.
• Introduction
• Theory: Conflicting views on the relationship between monetary rules and structural reforms
• Extensions
— Extension to the multi-reform case
— Extension to the open economy case
• Empirical analysis
— Hypotheses
— Data and definitions
— Empirical model and results
• Conclusions
• References
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