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Les perspectives de croissance de la Russie dépendent pour une large part de la gestion réussie d’un développement fondé sur l’exploitation des ressources naturelles
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Les réformes structurelles devraient essentiellement viser à améliorer la qualité des institutions et l’efficience de l’affectation des ressources
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Les résultats économiques récents ont démenti toutes les anticipations
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Les niveaux de vie sont en hausse, mais les indicateurs de la santé et de la mortalité continuent de se dégrader
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La dépendance à l’égard du secteur exploitant les ressources naturelles pose certains problèmes, mais ce secteur demeurera quelques temps l’un des principaux moteurs de la croissance
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La croissance a été étayée par des politiques budgétaires prudentes
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Compte tenu de la dépendance à l’égard des ressources naturelles, la discipline budgétaire et un faible niveau d’endettement sont particulièrement importants
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Les recettes exceptionnelles accumulées pendant les périodes où les cours du pétrole étaient élevés doivent être soigneusement gérées
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La politique fiscale pourrait contribuer à la diversification économique
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La politique monétaire a tenté de trouver un équilibre entre les objectifs concurrents de la compétitivité et de la désinflation…
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… mais il est désormais nécessaire de mettre plus clairement l’accent sur le freinage de l’inflation
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Les autorités ont mis en œuvre un ambitieux programme de réformes structurelles…
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… mais il reste encore beaucoup à faire, notamment en ce qui concerne la réforme administrative et judiciaire
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Le succès de la réforme des pensions dépendra des progrès des réformes menées dans d’autres domaines
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La restructuration du secteur de l’électricité est enfin engagée…
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… mais sa mise en œuvre prendra plusieurs années et de nombreux écueils devront être surmontés
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En revanche, le secteur du gaz n’a fait pratiquement l’objet d’aucune réforme
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L’absence persistante de réformes risque de menacer le développement futur de ce secteur essentiel
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La réforme du secteur bancaire s’est enfin accélérée, avec un certain nombre d’initiatives prometteuses…
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… mais sa mise en œuvre exigera une très forte volonté politique et d’importants moyens réglementaires
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En résumé