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Etudes économiques de l’OCDE
Ed. de l’OCDE

I.S.B.N.
207 pages

p. 127 à 160
doi: en cours

Veille sur la revue

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n^o 22 2005/22

Discipline > Revue > Sommaire > Résumé

Chapitre 4. Faire face à l’inévitable ajustement de la balance courante

Résumé de l'article

Ces dernières années, le déficit de la balance courante des États-Unis s’est creusé à un point tel que la plupart des observateurs jugent son niveau déjà insoutenable. Pourtant, il semble devoir continuer de croître dans l’avenir prévisible, tandis que la dette extérieure nette devrait augmenter fortement. Ce chapitre décrit le déficit actuel sous trois angles : le déséquilibre entre les importations et les exportations de marchandises, de services et de revenus ; le déséquilibre entre les entrées et les sorties de capitaux ; enfin, dans l’économie intérieure, le déséquilibre entre l’investissement et la dépense, d’une part, et l’épargne et le revenu, d’autre part. Il examine ensuite les causes possibles de ces déséquilibres puis expose les arguments sur lesquels se fondent les évaluations optimistes ou pessimistes concernant leur résorption à terme. Enfin, ce chapitre présente un certain nombre de conclusions sur la façon dont les autorités des États-Unis devraient intégrer le déficit dans leur processus de prise de décision, même si, à juste titre, elles n’en font pas un objectif de résultat. En fin de compte, les risques posés par le déficit soulignent la nécessité d’éviter les désincitations à épargner et de maintenir un maximum de flexibilité dans l’économie.

Plan de l'article

• Introduction

• Comment le déficit commercial des États-Unis a-t-il pu prendre une telle ampleur ?

— Perspective commerciale

— Analyse en termes de flux de capitaux

— Le déficit comme symptôme d’une carence de l’épargne nationale

• Les risques liés aux mesures éventuellement requises pour restaurer la viabilité

• Les chances d’une normalisation en douceur

• Incidences du déficit courant sur les politiques des États-Unis

— Enseignements à tirer pour la politique macroéconomique

— Le nécessaire ajustement de l’appareil industriel

• Conclusions

• Bibliographie

no 22 2005/22

Chapitre 4. Faire face à l’inévitable ajustement de la balance courante

n^o 22 2005/22