Évolutions réglementaires et investissements directs étrangers au japon
Philippe Barbet
Nathalie Coutinet
Cette contribution présente une évaluation du processus d’ouverture du marché
japonais aux investissements directs étrangers (IDE) et en particulier aux opérations
de fusions et d’acquisitions (F et A). Après une analyse de ces réformes distinguées
selon leur influence sur les investissements étrangers nous étudions, afin d’apprécier
leur impact réel sur les investissements étrangers, les flux d’IDE entrants et le
mouvement de fusions et d’acquisitions au Japon.
Dans un premier temps, nous nous attachons à dresser un bilan des réformes
réglementaires engagées depuis le milieu des années 80 en distinguant les réformes
d’ordre général, ayant une influence indirecte sur les IDE, des réformes ciblées plus
spécifiquement sur l’ouverture aux capitaux étrangers. Ensuite, nous évaluons les
résultats de ce processus d’ouverture à partir d’un examen précis des flux d’inves~tissements directs entrants et des opérations de fusions et d’acquisitions. Une
analyse sectorielle de ces flux et de ces opérations permet, enfin, de confirmer que
les secteurs ayant connu, en plus des réformes générales, des réformes spécifiques
sont ceux qui reçoivent le plus d’investissements étrangers.
In this paper, we study the access of Japanese domestic market by Foreign Direct
Investment (FDI) and specially Mergers and Acquisitions (M and A). We first analyse
the legal reforms in Japan during the last fifteen years and their direct and indirect
impact on « out-in » FDI flows and M and A. In the first part of the paper, we examine
the major changes in the legal framework in Japan and their direct and indirect
consequences on FDI and M and A. Then we evaluate the consequences of this new legal
framework on FDI flows and M and A in Japan both at the geographic and industry
level. We show that when specific legal measures and deregulation processes affect
specific industries, the flow of FDI and M and A are more important than in other
industries.
• Introduction
• 1 Les principales évolutions réglementaires facilitant l'ouverture aux investissements étrangers
— 1.1 Les mesures influençant indirectement les IDE
— 1.2 Les mesures facilitant les investissements étrangers
• 2 Dynamique des investissements directs et des fusions et acquisitions au Japon
— 2.1 Les investissements directs étrangers au Japon :
dynamique et diversification
— 2.2 Les fusions et acquisitions au Japon
• Conclusion
• Bibliographie