Les facteurs de recomposition des sphères d'influence

n° 72 2008/4

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Fin d'un cycle de mondialisation et nouveaux enjeux économiques

Jacques Sapir

Résumé de l'article

La crise économique actuelle est celle du néolibéralisme, mis en place aux États-Unis dès les années 1980 et qui a fait des émules en Europe. Ce modèle repose sur le libre-échange, exerçant une pression à la baisse des salaires, et sur une déréglementation internationale des flux financiers. Il a entraîné l'endettement des classes moyennes, dont les revenus diminuaient, par le biais de produits financiers risqués. Cette crise du crédit s'est étendue à l'ensemble de l'économie notamment à la faveur de la déréglementation. Afin de l'endiguer, on assiste à un retour de l'État comme acteur économique majeur, à la fin de l'indépendance des banques centrales et à un contrôle des flux de capitaux et des politiques de change. Mais plus encore, la crise soulève la question de la réforme du système monétaire et financier international. End of a Globalization Cycle, and New Economic Stakes
The current economic crisis is the crisis of neoliberalism, established in the United States since the 1980s, and also implemented in Europe. This model is based on free trade, exerting downward pressure on wages, and deregulation of international financial flows. It led to the indebtedness of middle class, whose incomes fell by means of high-risk financial products. The crisis of credit has spread to the whole economy because of deregulation. To curb it, there is a return to the state as a major economic player, the end of central banks' independence, and a control of capital flows and exchange-rate policies. But more importantly, the crisis raises the question of the reform of international monetary and financial system.

Plan de l'article

• Un modèle en train de mourir

— Le modèle du capitalisme internationalisé et financiarisé des années 1980

— Du libre-échange à la déflation salariale : l'archétype américain

— Le crédit comme substitut à une politique de répartition des revenus

— Le rôle de la titrisation dans la bulle hypothécaire américaine et sa propagation mondiale

— Clones et différenciation du modèle

• Les nouveaux rapports des forces

— Les nouveaux rapports de force financiers

— L'affaiblissement du poids économique des États-Unis

— Le poids de l'endettement et ses conséquences

— Le retour de l'État

— Le retour à la souveraineté monétaire

— Quel futur pour l'euro ?

— Vers un nouveau Bretton-Woods ?

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