Les hommes de la bourse et leurs instruments merveilleux
Technologies de transmission des cours et origines de l’organisation des marchés modernes
Alex Preda
Le présent article examine le rôle joué par les technologies d’enregistrement
et de transmission des cours et par les connaissances financières dans
l’organisation des marchés financiers à la fin du 19e siècle. Contrairement à
la conviction très répandue que la technologisation du marché a commencé
avec l’arrivée de l’ordinateur, cet article démontre que ce processus a
commencé dans les années 1860 et s’est poursuivi sans interruption jusqu’à
nos jours. Deux cas de technologies explicitement boursières, développées à
la même époque à la Bourse de Paris et à celle de New York, sont ici
examinés : le pantélégraphe de Caselli et le téléscripteur ou « ticker » de
Calahan. Partant d’une analyse des formats cognitifs sous-jacents de ces
deux technologies, cet article explore les raisons du triomphe du ticker a sur
le pantélégraphe, malgré certains avantages technologiques manifestes de ce
dernier. Nous mettons ensuite en évidence les conséquences de cette
victoire : le cadre cognitif et la forme organisationnelle du marché boursier
ont été considérablement modifiés. Les données sur lesquelles l’auteur base
son analyse proviennent de manuels d’investissement d’époque, brochures,
articles de journaux, rapports, correspondances de courtiers et journaux
personnels d’investisseurs. Il soutient, dans sa conclusion, que les principes
de fonctionnement du ticker ont été poursuivis et développés par les écrans
d’ordinateurs financiers actuels.
The present paper examines the role played by price-recording technologies
and financial knowledge in the organization of financial marketplaces in the
late 19th century. Contrary to the widely held belief that the technologization
of the marketplace began with the advent of the computer, the paper shows
that this process began in the 1860s and continued uninterruptedly to our
days. Two cases of market-tailored technologies are examined here, which
were developed at about the same time on the Paris Bourse and the New
York Stock Exchange: Castelli’s “pantelegraphe” and Calahan’s “stock
ticker.” Starting from an analysis of the cognitive assumptions underlying
their mode of functioning, the paper shows how the ticker triumphed while
the pantelegraphe did not, in spite of some clear technical advantages. In the
next step, the consequences of this triumph are highlighted: the cognitive
frame and the organizational shape of the stock exchange were substantially
changed. The data on which the author relies is provided by investors’
manuals, brochures, newspaper articles, reports, stockbrokers’
correspondence, and investors’ diaries. The conclusion argues that the
operational principles of the ticker have been continued and developed by
financial computer screens in our days.
• TECHNOLOGIES DE TRANSMISSION DES COURS
ET ORGANISATION DU MARCHÉ
• TRANSACTIONS CONVERSATIONNELLES ET TECHNOLOGIES
D’ENREGISTREMENT DES COURS
• LA MACHINE SOCIOLINGUISTIQUE
• LA MACHINE COGNITIVE
• LA MACHINE ÉMOTIONNELLE
• LA MACHINE ORGANISATIONNELLE
• CONCLUSION
• RÉFÉRENCES