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La promotion des marchés financiers dans un espace déréglementé et sans frontières (pour le capital), notamment en Europe, scelle le passage du régime économique d'après-guerre à l'économie financiarisée contemporaine. La financiarisation renvoie, en première approximation, à l'essor considérable des activités financières. Celles-ci recouvrent, à partir des années 1980, une importance similaire à celle qu'elles occupaient avant la Première Guerre mondiale [Rajan et Zingales, 2002]. Si les grandeurs relatives sont comparables, on ne peut pourtant pas assimiler tout à fait les deux périodes tant elles diffèrent. L'étalon-or n'a pas d'équivalent contemporain. La gestion collective de l'épargne investie en bourse n'existait à peu près pas dans la France d'avant 1914 et les formes organisationnelles des grandes entreprises ont profondément changé depuis. Enfin, les critiques politiques adressées à la société capitaliste sont aujourd'hui plus faibles qu'elles ne l'étaient alors.
Plus précisément, l'économie financiarisée se caractérise par la primauté de l'impératif de liquidité [Orléan, 2011]. Il trouve sa justification dans la croissance économique qu'induirait mécaniquement la réduction du coût du capital dont les émetteurs bénéficieraient si les détenteurs de capitaux, ou plus précisément celles et ceux qui participent à leur maniement professionnel, pouvaient investir et désinvestir, à chaque instant, au gré de leurs intérêts ou de ceux de leurs mandants, par le biais de marchés autorégulés…

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Mis en ligne sur Cairn.info le 02/04/2012
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